新設的廣東、天津、福建三個自由貿易試驗區總體方案，以及進一步深化中國(上海)自由貿易試驗區改革開放方案，20日正式公布。第一財經記者比對了四個自貿區的方案，從發展目標、金融改革、產業開放和稅收政策等方面歸納了各自的差異。

根據《進一步深化中國(上海)自由貿易試驗區改革開放方案》(下稱《深改方案》)，上海自貿區要力爭建設成為開放度最高的投資貿易便利、貨幣兌換自由、監管高效便捷、法制環境規范的自由貿易園區。

與上海不同的是，廣東、天津、福建三個自貿區的發展目標，都有一個3~5年的時間定語。廣東自貿區是要經過三至五年改革試驗，力爭建成符合國際高標準的法制環境規范、投資貿易便利、輻射帶動功能突出、監管安全高效的自由貿易園區。天津自貿區的發展目標，是經過三至五年改革探索，將自貿試驗區建設成為貿易自由、投資便利、高端產業集聚、金融服務完善、法制環境規范、監管高效便捷、輻射帶動效應明顯的國際一流自由貿易園區，在京津冀協同發展和我國經濟轉型發展中發揮示范引領作用。而福建自貿區的目標，是經過三至五年改革探索，力爭建成投資貿易便利、金融創新功能突出、服務體系健全、監管高效便捷、法制環境規范的自由貿易園區。

與上海自貿區2013年的總體方案相比，《深改方案》將發展目標中的定語從“具有國際水準”變成了“開放度最高”，這也就意味著，在自貿區2.0版時代，上海自貿區在開放度上的要求有了進一步的提升。而這種開放度，既包括投資貿易的便利化，也包括金融領域的貨幣兌換自由等內容。

金融改革：資本項目可兌換與限額內可兌換與廣東、天津、福建三個自貿區相比，“貨幣兌換自由”也是上海自貿區發展目標中非常明確的內容。上海自貿區提出要加大金融創新開放力度，加強與上海國際金融中心建設的聯動。但《深改方案》并未詳述，只是表示具體方案由央行會同有關部門和上海市人民政府另行報批。

此前上海市政府發展研究中心主任肖林曾表示，上海自貿區的“金改新51條”，預計將有4方面的先行先試，第一是穩步推進人民幣資本項目可兌換先行先試;第二是進一步擴大人民幣跨境使用，實現貿易、金融投資、實業投資并重;第三是繼續擴大金融服務業對外開放，在華瑞銀行已經落戶自貿區的基礎上，力爭涌現更多具有業務特色和獨特商業模式的民營銀行;第四，為上海自貿區五大板塊提供分類金融支持。

在4月20日的國新辦新聞發布會上，浦東新區區委書記、上海自貿區管委會主任沈曉明表示，關于上海自貿區的資本項目可兌換改革，已經形成了工作方案，現在正在報批過程中。

而廣東、天津、福建自貿區均提出，區內試行資本項目限額內可兌換，符合條件的區內機構在限額內自主開展直接投資、并購、債務工具、金融類投資等交易。

此外，結合各自定位，廣東自貿區提出推動人民幣作為自貿試驗區與港澳地區及國外跨境大額貿易和投資計價、結算的主要貨幣。推動自貿試驗區與港澳地區開展雙向人民幣融資。推動自貿試驗區金融服務業對港澳地區進一步開放。允許符合條件的外國金融機構設立外商獨資銀行，符合條件的外國金融機構與中國公司、企業出資共同設立中外合資銀行等。

基于產業發展要求，做大做強融資租賃業成為天津自貿區金融改革的重要內容。其中提出，支持符合條件的金融租賃公司和融資租賃公司設立專業子公司。支持金融租賃公司和融資租賃公司在符合相關規定前提下，設立項目公司經營大型設備、成套設備等融資租賃業務，并開展境內外租賃業務。經相關部門認可，允許融資租賃企業開展主營業務相關的保理業務和福費廷業務。支持租賃業境外融資，鼓勵各類租賃公司擴大跨境人民幣資金使用范圍等。

兩岸金融合作先行先試成為福建自貿區的特色，福建提出在對臺小額貿易市場設立外幣兌換機構，允許自貿試驗區銀行業金融機構與臺灣同業開展跨境人民幣借款等業務，支持臺灣地區的銀行向自貿試驗區內企業或項目發放跨境人民幣貸款等。

產業開放：結合各自產業定位

上海自貿區提出，要進一步擴大服務業和制造業等領域開放。自2013年掛牌以來，上海自貿區已經推出了2批54項擴大開放措施。自貿試驗區已試點的對外開放措施適用于陸家嘴金融片區、金橋開發片區和張江高科技片區。根據國家對外開放戰略要求，在服務業和先進制造業等領域進一步擴大開放。

廣東自貿區的產業開放，也著重體現粵港澳的特色。提出在CEPA框架下探索對港澳更深度的開放，進一步取消或放寬對港澳投資者的資質要求、股比限制、經營范圍等準入限制，重點在金融服務、交通航運服務、商貿服務、專業服務、科技服務等領域取得突破。允許港澳服務提供者在自貿試驗區設立獨資國際船舶運輸企業，經營國際海上船舶運輸服務。允許港澳服務提供者在自貿試驗區設立自費出國留學中介服務機構等。

天津自貿區提出，重點選擇航運服務、商貿服務、專業服務、文化服務、社會服務等現代服務業和裝備制造、新一代信息技術等先進制造業領域擴大對外開放，積極有效吸引外資;金融領域，在完善相關配套措施前提下，研究適當減少對境外投資者資質要求、股權比例、業務范圍等準入限制。

福建自貿區提出，先行選擇航運服務、商貿服務、專業服務、文化服務、社會服務及先進制造業等領域擴大對外開放，積極有效吸引外資。降低外商投資性公司準入條件。穩步推進外商投資商業保理、典當行試點。

四個自貿區共用一張負面清單，這意味著開放度相同，但基于CEPA和ECFA，廣東、福建自貿區針對港澳臺投資者，在某些領域有更大的開放度。比如，福建自貿區內取消在自貿試驗區內從事農作物(糧棉油作物除外)新品種選育(轉基因除外)和種子生產(轉基因除外)的兩岸合資企業由大陸方面控股要求，但臺商不能獨資;允許持臺灣地區身份證明文件的自然人到自貿試驗區注冊個體工商戶，無需經過外資備案(不包括特許經營，具體營業范圍由工商總局會同福建省發布)。

稅收政策：共同研究境外股權投資和離岸業務稅收制度。

稅收政策依然是自貿區里著墨不多的環節。廣東、天津、福建三個自貿區都提出，上海自貿區已經試點的稅收政策原則上可在自貿試驗區進行試點。同時提出，在符合稅制改革方向和國際慣例，以及不導致利潤轉移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應境外股權投資和離岸業務發展的稅收政策。這一表述也與上海自貿區一致。

不過，廣東自貿區還提出，深圳前海深港現代服務業合作區、珠海橫琴稅收優惠政策不適用于自貿試驗區內其他區域。

上海自貿區也再次表示，在符合稅制改革方向和國際慣例，以及不導致利潤轉移和稅基侵蝕前提下，調整完善對外投資所得抵免方式;研究完善適用于境外股權投資和離岸業務的稅收制度。與2013年的《總體方案》相比，多了“調整完善對外投資所得抵免方式”的內容，意在推動對外投資，減少雙重征稅。

上海和廣東自貿區也都提出，符合條件的地區可按照政策規定申請實施境外旅客購物離境退稅政策。