據知情人士透露，美國最大玩具經銷商Toys R Us的一些供應商已經削減了對該零售商的發貨量，因為該公司正艱難地為債務進行再融資，并正在避免申請破產保護。

在9月6日，相關人員表示， Toys R Us已經雇傭了一家律師事務所，幫助它重組2018年即將到期的大約4億美元債務，此舉可能將包括提出破產保護申請。

現在，Toys R Us的供應商們開始擔心起運輸貨物的高額保險費用，以及Toys R Us是否會在重組時支付費用。

據該知情人士說，隨著Toys R Us繼續與貸款方就一項新貸款進行談判（該貸款將能允許該公司在進入破產程序、制定復蘇計劃時保持正常營業），但Toys R Us的供應商都開始退縮了。其中一名知情人士說，這筆貸款是由Lazard（世界領先的金融咨詢和資產管理公司）向銀行和現有債權人出售的。

知情人士說，供應商之所以撤出，部分原因是要向資金短缺的Toys R Us發貨的保險成本已經變得過于昂貴。如果一家公司尋求法院保護，該公司的供應商在債權人中獲得賠償的優先級通常是最低的，而供應商對于是否繼續發貨的決定在決定零售商的命運方面起著很大的作用。

節日季高峰的“危機”

根據Toys R Us的破產文件顯示，該公司需要盡快找到財務解決方案，并恢復發貨，因為第四季度節日購物季的銷售額占到了這家連鎖企業總銷售額的40%。Toys R Us的主要戰略都是圍繞著從主要供貨商那獲得獨家產品，以及廣告和營銷。

這家玩具經銷商商一直在為將于明年到期的4億美元債務進行再融資。一名知情人士表示，Toys R Us目前還沒有做出有關尋求法院保護的決定。

Toys R Us已經讓私人股本所有者貝恩資本、KKR和沃那多房地產信托公司大為失望，這些公司在十多年前以75億美元收購了這家負債的零售商。去年，Toys R Us在部分借款上延長了期限，這讓它有了更多的時間來執行其CEO Dave Brandon的重整計劃。他希望通過更多的玩具展示和其他體驗來美化商店，這將有助于該連鎖店在與亞馬遜等電商網站競爭上獲得優勢。

與行業巨頭沃爾瑪、Target和亞馬遜之間的競爭，使Toys R Us的收入繼續下滑。另外它還正面臨著一場零售業更廣泛的轉型：更多購買正轉移到網上、也更加注重體驗和家庭裝修。這引發了今年的商店倒閉潮和零售企業破產的增加。在Toys R Us的第四季度中（包括圣誕節），其在美國的同店銷售額下降了2.5%，在國際市場下降了4.9%。

仍能保持盈利

盡管如此，Toys R Us仍然能通過一些關鍵措施保持盈利。在不計入利息、稅項、折舊和攤銷的前提下，其利潤達到了7.9億美元，這是自2012年以來的最高值。該公司將于9月26日公布第二季度業績。

隨著對該公司健康狀況的質疑不斷加劇，在過去一周里，Toys R Us債券持有人的違約投保成本大幅上升，在未來一年里，Toys R Us不履行債務的可能性將超過60%。

Toys R Us的女發言人Julie Duffy在一封電子郵件中寫道，孩之寶公司（Hasbro）是沒有縮減發貨的玩具制造商之一。Duffy寫道：“我們正在一如既往地開展合作業務，同時將所有零售商的風險控制在適當的水平。”（編譯/雨果網 康杰煒）